选到好股并且要拿得住

回顾2024年A股市场的走势，用波澜壮阔来形容并不过分。沪指自5月中旬一路向下调整，直至9月中旬，市场中弥漫着远超年初那次急跌的迷茫和疲弱。但9月24日开始，沪指六个交易日上涨近千点，最高涨幅达32.61%。一时间，各种“牛”都回来了。9月底的政策转向，深刻改变了A股市场的战略定位、制度机制、生态环境以及流动性等交易特征，并将持续影响接下来的行情走向。

上市公司是资本市场的基石。2024年以来，监管部门多次明确要“提高上市公司质量和投资价值”。在众多上市公司中，挑选那些质量高、价值高的公司是“价值发现”栏目一贯的追求。当然，优质公司在发行阶段就不断被市场挖掘，上市后也有良好表现。“价值发现”栏目把选择范围框在新上市公司和次新上市公司，努力追求在市场普遍认可之前找出那些具有投资价值的个股，揭示其成长前景和逻辑。

2024年，“价值发现”栏目见报个股共44只。以见报的前个交易日至年底为计算区间，沪指平均上涨9.93%(与沪指全年涨幅不同)，44只见报个股平均上涨14.18%。从见报日至年底涨幅排行来看，星宸科技上涨131.46%位列榜首，斯菱股份涨幅也超过100%，有20只个股涨幅超过12%，有6只个股涨幅低于-10%。这些涨幅靠前的个股，都有若干个时段是跑赢沪指的，但这种直至年底的算法，并不能完全反映个股的阶段走势。比如，艾罗能源5月25日见报，震荡下跌至7月4日，之后走出一轮大幅上涨行情，至7月25日阶段涨幅达到98.80%，期间沪指涨幅为-2.39%。崇德科技3月16日见报，之后震荡上行，至6月19日累计上涨82.21%，同期沪指上涨-1.20%。此外，还有盛邦安全、湖南裕能、安倍龙、京仪装备等也有阶段跑赢沪指的表现。

2024年9月24日，是个重要的分水岭，之后见报的个股，大多跑输了同期沪指。这个时点之前见报的个股，在这之后只有少数跑赢沪指，如星宸科技、成都华微、欧圣电气、广合科技。这也意味着，普涨行情中，“价值发现”栏目挑选的个股优胜大盘的并不多，这也跟此前年份的表现类似。

“市场总会在合适的时机给予那些优质公司的表现机会”，这是在年初见报的《选好公司才是第一步》中的一句话。2024年，有些个股就给予了很好的诠释。比如匠心家居，2023年6月10日见报，至2023年年底涨幅为40.74%，表现不错，但该股在2024年表现更好，走出了两波独立上涨行情。2024年，2月5日至5月14日，该股涨幅为59.81%;7月18日至11月6日，该股涨幅为64.27%(期间沪指涨幅为14.21%)。再比如莱斯信息，2023年9月9日见报，见报至2023年年底涨幅为-6.75%。不过，该股在2024年迎来两波大涨行情，2月26日至4月25日涨幅为306.91%(期间沪指涨幅为1.60%)，9月23日至10月21日涨幅为162.70%(期间沪指涨幅为19.41%)。此外，2023年见报的尚太科技、盛科通信、齐鲁银行、川宁生物、苏州银行、晶合集成等个股，2024年也有很好的市场表现。

这验证了“价值发现”栏目选股还不错，但对读者来说这并不意味着收益。之前，我们提到“选好公司才是第一步”，我们仍然在努力做到这一步，但之后的买卖择时是我们解决不了的。人工智能、量化交易、期权对冲等等，都部分解决了双向择时难题，能取得次优结果就算大赢家。现实中，对于普通投资者来说，能选到好股就是幸运的事，择时难题可以结合外部环境，通过加长持有时间来解决，这也是价值投资理念的核心。记者 刘希玮