超级油轮扎堆红海，俄炼油厂加工率飙升，什么信号？

沙特超级油轮正在聚集！

能源和航运市场领先的数据供应商Vortexa发布最新数据显示，装载着超过2000万桶沙特原油的超级油轮正在埃及红海沿岸聚集，这是自2020年全球新冠疫情最严重时期以来最多的一次。

Vortexa中东和北非市场情报和分析主管Jay Maroo在上周五的一份报告中写道:“上次沙特的海上原油储存量高于当前水平还是在2020年第二季度，当时海上积聚了3000万桶沙特原油，彼时强劲的期货价溢结构导致海上原油储存量普遍上升。”

市场人士猜测，沙特海上原油增加要么反应需求疲弱，要么是沙特有意为之，以此减少市场供应，还有一种可能是贸易商看好后期油价，先在海上囤油，待价格回升再卖出。

Jay Maroo还给出了当前红海地区沙特油轮数量增加的一个可能解释:欧洲对沙特原油的需求增加。Jay Maroo指出，基础设施问题似乎不是这一现象的罪魁祸首，其他船只仍在抵达埃及的红海石油码头Ain Sukhna，根本没有延误卸货。

俄罗斯炼油厂加工率飙升，基金经理有新动作

据路透社报道，俄罗斯炼油厂已将其原油加工量提高至九周以来的最高水平，因为下游企业的设备维护季节即将结束。

一位知情人士透露，在截至6月14日的一周内，俄罗斯的炼油设施每天加工549万桶石油。历史数据显示，这比前一周每天增加近19.4万桶，是该国自4月下半月以来的最高加工率。

俄罗斯此前承诺从3月开始每天减产50万桶，以回应西方采取的制裁措施。然而，强劲的海运出口和复苏的国内原油加工，让人们对上述减产的真实性提出了质疑。

尽管欧佩克+接连祭出减产大招以平衡市场供需，但由于俄罗斯石油供应充满弹性，以及对宏观经济背景的担忧挥之不去，投资者基本上继续避开原油交易。

FactSet的数据显示，美国原油投机性多头头寸增加了1200万手，但空头头寸增加了近2300万手，这意味着投资者持有1000万手净空头头寸。仓位数据显示，投资者在4月初更加看好油价，现在情况完全相反......

市场人士:油价反弹空间有限

谈及近期原油市场供需情况，建信期货能源化工高级研究员李捷告诉期货日报记者，OPEC 5月超额减产执行情况较好，虽然IEA数据显示俄罗斯出口仍有所增长，但产量端来看已经降至OPEC+的配额下方，若减产能够延续，后期出口量也将大概率持续回落。需求端，三大机构月报中基本没有对需求预期进行大幅调整，平衡表3季度仍然指向去库。美国汽油裂解价差高位，柴油裂差近期明显上行，但一定程度是由于近期炼厂频繁出现计划外检修所致。

中信建投期货能化首席分析师董丹丹表示，上周国际油价小幅反弹，原油市场仍面临各项因素冲击，保持上行趋势难度较大。

据董丹丹介绍，上周全球陆上交通增减不一，整体持稳。中国拥堵指数环比增长9.9%，扭转了持续数周的跌势。全球航空交通量周度攀升，东欧和西欧势将领涨，分别上涨2.4%和1.1%。此外，根据Kpler、SVB、FGE等机构的数据，伊朗的原油出口量上升到2018年以来的最高，2022年5月仅有50万通/日的出口量，一年之后上升到160万桶/日，过去一个月就有50万桶/日的增量

“若数据属实，当前石油库存并未有效去化的原因就找到了。相较于OPEC+，伊朗未来的供应更充满了不确定性，2018年未被制裁前伊朗出口高达230万桶/日。”董丹丹称，原油需求端维持平稳态势，终端路上交通增量已经非常有限，航空交通稳步上移，节奏较缓。中国5月原油加工量创历史第二新高，成品油库存未累积，出口增量也不多，说明中国当前的石油需求尚可；美国5月零售销售持续增长，汽油需求稳定。从价差看，因几套炼厂意外停车，及较低的成品油库存，全球汽柴油裂解价差连续两周走高，成品油强势可能会延续到7月中。原油月差周度整体下滑，投资者仍以区间振荡思路对待油价，目前接近振荡区间下沿，油价可能弱势反弹。

“宏观层面，美联储6月暂停加息，但终端利率高于此前预期，或仍有两次加息。紧缩政策下宏观仍有一定压力。整体来看，虽然俄罗斯5月出口量仍保持高位，但产量开始回落并降至OPEC配额下方，若后期能够延续减产，则将形成一定预期差，叠加需求季节性回升，油价存在筑底反弹的动力，但空间可能有限。”李捷说。