首日合计成交近31万手！新期权上市，关注这些机会

昨日，两只科创50ETF期权合约品种在上海证券交易所正式上市交易，上市首日运行平稳。作为科创板上市的第一个风险管理工具，科创50ETF期权上市引发市场关注。市场人士普遍认为，该品种将有助于中国科创板市场的长期稳定发展。

Wind数据显示，两只科创50ETF期权合约品种上市首日均小幅高开，截至当天收盘时，华夏科创50ETF期权合约首日成交量为23.16万手，持仓量11.7万手；易方达科创50ETF期权合约首日成交量为7.83万手，持仓量为4.41万手。整体来看，两只科创50ETF期权首日成交合计为30.99万手，近31万手，总持仓达16.11万手。

本次在上交所上市的两个科创50ETF期权合约品种分别为华夏科创50ETF期权和易方达科创50ETF期权。从首日表现来看，两个品种均高开低走，其中华夏科创50ETF期权合约标的为“华夏上证科创板50ETF”，截至收盘跌0.36%，成交22.84亿元；易方达科创50ETF期权合约标的为“易方达上证科创板50ETF”，截至收盘跌0.09%，成交5.28亿元。

据了解，科创50ETF期权是全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种，是科创板首只金融衍生品，也是中国首只挂钩科创50指数的场内期权品种，产品上市实现了沪市科创板市场ETF期权“零”的突破。

科创50指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。上市的两个科创50ETF期权合约品种，华夏科创50ETF期权合约标的“华夏上证科创板50ETF”截至2023年5月底，规模达651.6亿元；易方达科创50ETF期权合约标的“易方达上证科创板50ETF”截至2023年5月底，规模达228.3亿元。

6月5日，在上海证券交易所举行的科创50ETF期权上市仪式上，上海证券交易所党委书记、理事长邱勇表示，推出科创50ETF期权是完善科创板产品体系的重要一环，能更好地满足投资者风险管理需求，吸引更多中长期资金进入科创板，更加充分地发挥科创板市场服务“硬科技”企业的功能。

他介绍，3年多来，科创板“硬科技”产业集聚效应持续增强，改革效应不断放大。伴随科创板的蓬勃发展，科创板指数境内外产品规模已达到1130亿元，8只上证科创50ETF合计规模也超过千亿元。

证监会市场监管一部主任张望军在上市仪式上表示，设立科创板并试点注册制，是资本市场落实国家创新驱动发展战略，推动科技-产业-金融高水平循环的重大举措。3年多来，在各方共同努力下，科创板建设进展顺利，改革“试验田”作用显著发挥，截至2023年5月末，科创板共有上市公司528家，总市值6.73万亿元，IPO募资合计8223.62亿元，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显著，促进了资本市场结构和生态的深刻变化。

“ETF期权是多层次资本市场的重要风险管理工具。自2015年国务院批准开展股票期权试点以来，已有7只ETF期权品种成功上市，总体运行平稳有序，发挥了引入增量资金、稳定ETF现货的积极作用。”张望军说，相信此次科创50ETF期权的上市，能够更好满足投资者多元化的交易和风险管理需求，进一步激发科创板活力和效率，更好助力资本市场支持科技自立自强。

张望军还介绍，下一步，证监会将持续完善ETF期权制度规则体系，指导交易所加强运行管理和监测监控，持续完善和优化风险防控机制，促进ETF期权市场平稳健康发展。

易方达上证科创板50ETF基金经理林伟斌认为，科创50ETF期权上市一方面有利于吸引长期资金配置科创板，稳定现货市场、提高市场定价效率，提升标的ETF流动性和规模。另一方面能有效降低大规模资金进出标的ETF的冲击成本，还可与场内基金产品相结合，形成多样化的组合套利策略、丰富ETF投资交易方式。

华夏基金数量投资部总监、科创50ETF基金经理荣膺也表示，科创50ETF期权的推出为市场提供了一种有效的风险管理工具，将有助于科创板市场的长期稳定发展，也预示着科创板即将进入一个更为成熟的发展阶段。“期权为科创板投资者提供了有效的风险管理工具，可以帮助投资者更有效地管理现货风险，丰富投资策略，增强科创板的吸引力，从而吸引更多的长期资金流入科创板。”她说，此外，科创50ETF期权也可为科创板做市商提供有效的风险对冲工具，降低做市商的存货风险，更好地发挥科创板做市商的功能，从而提高科创板的流动性。

浙商证券表示，科创50ETF期权上市后，将带来新的交易机会，扩容传统策略规模。此外，ETF期权的投资策略需要与ETF进行交易。ETF期权不仅提高了基础ETF市场的流动性，也有助于中介机构丰富盈利模式。

科创50指数成长性较好，但收益的波动性高，永安期货认为，对于长期持仓科创50ETF或相关指数的投资者，期权上市更有利于风险管理，利用期权也可以做到ETF的收益增强。另外对于资产管理机构在开放申赎时，期权占用资金量少、交易灵活的特点使得它成为非常好的过渡资产。