证监会：同意！首个品种来了

证监会12月2日发布通知，同意广州期货交易所交易工业硅期货及期权工业硅期货和期权是广州期货交易所首批上市的品种

中国第一个新能源金属品种

作为广院首个品种和国内首个新能源金属品种，工业硅期货和期权的推出，对国内低碳经济发展，工业企业风险管理能力提升，工业硅价格形成机制完善具有积极意义深交所相关负责人表示，下一步，深交所将在证监会的指导下，做好工业硅期货和期权上市的各项准备工作，确保工业硅期货和期权的顺利推出和稳定运行

事实上，早在11月11日，广州文交所就发布了首个品种工业硅期货期权合约及相关规则征求意见的公告，并公布了合约及业务明细包括具体的交割质量标准，风控，仓位限制制度等

数据表明工业硅是在矿热炉中用碳质还原剂还原二氧化硅得到的中国是世界上最大的工业硅生产国和消费国2021年，国内工业硅产能499万吨，产量321万吨，分别占全球工业硅产能和产量的79%和78%，工业硅消费量为313.2万吨，其中国内消费量为235.8万吨，占全球消费量的56%

广所认为，工业硅适合作为期货产品的主要原因是其具有良好的自然属性和高度的标准化不同企业生产的工业硅，杂质含量，硅含量，粒度不同，其他性能无明显差异

此外，工业硅市场规模增长迅速，可供交付的数量相对充足按照2021年平均价格计算，中国工业硅市场规模约为644亿元预计2025年我国工业硅需求将达到480万吨，市场规模近1000亿元

率先上市能够反映实际供求关系的工业硅期货，利用期货市场形成工业硅定价中心，有助于将中国市场份额大，出口贸易比重高的优质工业硅转化为与其相匹配的国际市场影响力，光启所表示。

上游和下游的价格稳定器

值得注意的是，工业硅期货期权交易有望稳定产业链上下游价格。

从根本上来说，工业硅的下游产业是多晶硅，硅和铝合金伴随着光伏赛道下游需求爆发，多晶硅一直供不应求预计到2025年，多晶硅领域的工业硅消费量将超过190万吨，占国内工业硅消费量的41%，成为工业硅最大的消费领域

今年6月底和7月初，国内多晶硅材料价格达到30万元/吨大关，创下十年新高随后，多晶硅价格在这个高位盘整了几个月，但没有出现下跌根据光伏资讯网最新报价，上周多晶硅价格刚刚小幅下跌，均价从303元/公斤降至302元/公斤，跌幅为0.3%

以硅为王已经成为光伏电路的共识，整个光伏行业的利润都聚集在上游的多晶硅环节市值近2000亿元的硅业龙头公司通威股份和市值超千亿元的大全能源年内均拿下规模超3000亿元的多晶硅订单

官员们一再为高价硅材料敲响警钟最近几天，多部门集体约谈部分多晶硅骨干企业和行业组织指出要推进光伏存量项目建设，不囤积，不投机

中国国际期货认为，伴随着工业硅期货交易的开通，未来上游生产企业可以通过工业硅期货对冲利润，下游企业可以对冲生产成本。

预计这将稳定价格波动。

除了下游多晶硅价格居高不下，工业硅本身的价格波动最近几年来也明显加大根据2017年至2021年的统计，工业硅现货市场价格的年化波动率分别为10.31%，5.66%，5.50%，7.70%和49.64%

去年8—9月，工业硅价格飙升，市场价格一度攀升至6.7万元/吨左右10月份工业硅市场大幅跳水，市场价格跌至2万元/吨左右据中国有色金属工业协会硅分会消息，近期国内工业硅市场依然低迷，硅价承压

这也导致了相关上市公司业绩的大幅波动市值近千亿元的工业硅龙头和盛硅业，2021年业绩翻番，当年利润82.12亿元，同比增长484.74%

今年前三季度，和盛硅业净利润总额为45.54亿元，同比下降9.17%三个季度只实现了去年利润的一半价格暴涨后，工业硅行业整体库存继续积累，硅价仍处于区间波动

面对不断扩大的价格波动，许多工业硅玩家越来越要求上市工业硅期货，利用期货工具定价和管理风险目前工业硅现货贸易以长协模式为主业内人士认为，期货品种上市有助于完善贸易定价模式，形成反映产业体量的工业硅国际贸易中国价格