股民中一签亏4万！投行荐一股亏1.6亿，300元新股首日破发28%，新股

更多的新股破发，正导致新股民和保荐人，承销商一起亏损昨天三只新股有两只破发，伤害的不仅仅是投资者，还有承销保荐人总体来看，9月以来，47只新股上市，27只破发，占比57.4%

日前，创业板威特欧，科技创新板近岸蛋白和万润新能同日上市，科技创新板新股均在上市首日破发并且破发率接近30%

其中，发行价为299.88元的新股万润新能低开低走，早盘下跌16.64%截至收盘，跌27.59%，报217.14元，成交16.11亿元，近岸蛋白低开22.78%，收盘跌28.89%，报75.51元，成交5.43亿元打新投资人和保荐承销机构陷入同亏

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由于承销放弃股，近岸蛋白主承销商民生证券账面亏损0.36亿元，万润新能主承销商东海证券账面亏损1.27亿元。

保荐人的浮亏也来自后续投资投资机构万希能，东海创新投资浮亏3525.42万元，离岸蛋白质战略配售投资方民生证券浮亏1700万元

这也意味着，民生证券和东海证券上市首日浮亏分别约为5300万元和1.62亿元在两个IPO项目上，民生证券和东海证券的承销和保荐收入分别达到9842.17万元和2.12亿元

近期新股破发可谓泥沙俱下，不仅是高市盈率新股破发，就连发行价6.05元的新科移动上市4天，依然在发行价下苦苦挣扎。

新投资者和承销商都陷入了浮亏。

受新股破发影响，打新投资者和承销弃新股的承销商也陷入巨额账面浮亏。

对于科技创新板的两只破发新股，以中怡谦500股计算，如果按照收盘价计算，中怡谦近岸蛋白亏损1.53万元，中怡谦万润新能亏损4.14万元。

新股屡屡破发也让投资者不得不关注打新风险，不能再盲目打新了在3，4月集中破发的浪潮下，已经达成共识，但市场回暖后，投资者往往失忆在这一波故障下，投资者明显被再次唤醒，大量的弃购案例出现

日前，离岸蛋白质发布结果显示，117.94万股被网上投资者放弃，放弃金额达1.25亿元万鑫能发行结果显示，网上投资者放弃认购153.09万股，占比超20%，放弃金额达4.59亿元

承销弃股会对保荐承销商的账面造成严重损失。

根据近岸蛋白公告，本次发行网上网下投资者放弃的股份数量全部由保荐机构承销以昨日早盘收盘价计算，民生证券作为保荐人和主承销商，将浮亏3600万元

万润新能网上投资人放弃的部分将由保荐人承销万润新能的保荐人为东海证券，将面临1.27亿元的浮亏

除了放弃承销带来的账面浮亏，上述破发股的投资也会侵蚀券商的收入。

万鑫能中签结果公告显示，以下投资机构为东海创新投资，本次获得42.61万股其账面浮亏3525.42万元

沿海地区蛋白质战略配售的投资方为民生证券投资有限责任公司，获配5.65万股，获配金额6000万元，账面浮亏1700万元。

新股破发，估值更高

显然，当前市场疲软是新股频繁破发的主要原因当然，部分新股定价较高也是重要原因

近期新上市的三家公司都有较高的市盈率，其中万润新能和离岸蛋白质较为突出，主要体现在高估值和高股价，其发行价均在百元以上其中，万润新能是今年最贵的新股，是目前a股第二高价新股，仅次于禾迈股份

万鑫能发行价299.88元，发行市盈率75.25倍，行业平均市盈率19.21倍公司主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发，生产和销售29.88元的发行价也成了昨天的槽点:好吉利的数字，哪来的谁给的权力

离岸蛋白质发行价106.19元，发行市盈率50.06倍，略高于行业市盈率49.04倍公司主要从事靶蛋白和因子蛋白，重组抗体，酶和试剂的研发，生产和销售，并提供相关技术服务

独家发行价47.75元，发行市盈率36.33倍，行业市盈率28.77倍公司主要从事微电子焊接材料的研发，生产和销售

是什么推动了高价发行。

定价较高的背后是新股IPO的超募超额配售的背后是上市主体与承销机构的双赢对于投资者来说，是有害的，短期甚至长期都要承受亏损的压力

万鑫能实际募集资金63.89亿元，项目投资计划12.62亿元，超募率51.27亿元，占比406.26%。

离岸蛋白资金实际金额18.63亿元，公司项目投资资金15亿元，超出募集资金3.62亿元，占比24.13%。

特偶实际募资金额7亿元，项目募资计划4.08亿元，超出募资金额2.92亿元，增幅71.57%。

在IPO超募下，券商获得更多的保荐和承销费用万润新能保荐承销费2.12亿元，保荐承销机构为东海证券，近岸蛋白保荐承销费9842.17万元，保荐承销机构为民生证券，独家保荐承销费5283.17万元，保荐承销机构为郭进证券

对于发行人和保荐人来说，都有高价发行的动机超募的佣金大大增加了保荐人的项目收益，发行人乐于从市场获得更多融资不过，在目前的市场环境下，投行也有压力，那就是破发买单

有市场观点认为，新股市场定价不当给承销商带来了重大风险，一级市场开始考验承销商的定价能力。