沪指站上3100点 富国基金旗下多只主动权益基金开始超预期

近期的A股市场表现不错，5月以来，沪指已站在3100点上方，在基本面、政策面以及资金面的共同作用下，市场人气有所回暖。与此同时，有不少基金重新受到了关注，就以富国基金为例，旗下多只主动权益基金开启“反击”。但是，对于A股行情的持续性以及绩优基金的投资框架是如何？带着这些疑问，我们逐一分析。

?首先是最基本的经济企稳回升，无论是一季度GDP超预期地同比增长5.3%，还是近期4月经济数据中诸多指标的持续改善和扩张，都可以看出整体经济保持着回暖向好的状态。

?同时二季度以来，政策工具箱接连上新，地产放松、消费品以旧换新兑现、还有超长期特别国债发行落地，为咱们这艘经济大船继续乘风破浪加速了马力。大家对于“弱复苏”三个字的感知重点，终于从“弱”转到了“复苏”。

?而海外资金也敏锐地嗅到了中国资产的性价比香气，开始加速回流，助推咱们的A股港股步步攀升~

但我们发现，站上3100点的大盘似乎并没有引起太多人的关注，至少对比3000点保卫战那会儿大家写段子的热情，是远远比不上的。假如此时你在身边基民朋友们的耳边说一句，熊走了，他们大抵会露出神秘微笑：“真的吗？我不信。”

或许在大部分投资者的世界里，真正的熊市其实是下跌中的后2/3+上涨中的前1/3。

因为在下跌的前1/3中，大家或许不相信牛走了，但是当真正开始上涨的时候，大家也可能不相信牛来了，依然停留在之前持续的震荡下跌过程里被训练出来的“熊市思维”里，对市场出现的积极信号感到有些麻木。

但这也很正常，咱们们并不是专业投资者，思维方式总是会滞后于市场周期，确实只有少数经受过系统训练的专业投资者才能掌握思维的主动。富二看了一下自家主动权益基金的情况，发现在漫长熊市的煎熬里，已经有不少产品已经开始了“反击”——

数据来源：晨星基金，业绩比较基准收益率数据来自wind，时间截至2024-05-10。相关数据由 MORNINGSTAR版权所有。晨星及其内容供应商对于您使用任何相关资料而作出的任何有关交易，投资决定均不承担任何责任。过往业绩不代表将来表现。

回想在市场反弹前那段“跌跌不休”的日子里，大家每日三问市场，大底在哪里？嘴上说着是黎明前的黑暗，心里悲观的想象却仿佛被无限放大。但也同样在那段时间，酝酿着反击的基金经理们在想什么呢？

我们查阅了一下各位基金经理的一季报小作文，对于一季度的市场，他们的认知关键词主要有“提供了很好的选股时机”、“依旧存在分化行情”、“坚持左侧布局”、“机会大于风险”等等，可以看出，当大多数人在过度悲观的市场氛围里迷茫时，真正有定力的专业基金经理总会拨开迷雾领先一步看到希望的微光。

最后引用一段基金经理徐斌和张士扬在今年富国精诚回报12个月持有期一季报中的肺腑之言：

“我们很难对几个月的市场涨跌做精准判断，纵观 A 股的投资历史，鲜有人能够靠精确的择时来获得长期稳定的超额回报，通常都是盈亏同源，真正长期稳定的收益一定来自于产业趋势的研究和选股。

在这样一个波动比较大的市场，保持不贪婪、不计较、不折腾的平静心态是长周期维度能把投资做好很重要的一个因素。同时我也始终相信，持续稳定的收益回报，一定来自于稳定的投资框架，不漂移，不跟风短期市场的风格变化。”

无论牛熊，不漂移、不跟风短期风格变化，保持内核稳定，方能走得更远，与诸君共勉~