华安基金：黄金维持震荡，静待五月初议息会议

黄金行情回顾及主要观点：

上周，黄金在2300美元上方维持震荡。伦敦现货黄金收于2337.65美元/盎司（周环比-2.26%）,国内AU9999黄金收于553元/克（周环比-2.22%）。美债利率上行3bp至4.66%，主要是反应了通胀的过高矛盾。

据美国商务部最新数据显示，美国3月PCE物价指数环比上涨0.3%，同比上涨2.7%，市场预期分别为0.3%和2.6%。核心PCE物价指数录得2.8%，与上月持平，服务价格也是最大的推手。个人收入环比增速录得0.5%，持续维持高位。

5月初即将召开美联储议息会议，关注北京时间5月2日凌晨公布的利率决议。最新的CME数据显示，5月美联储大概率维持利率不变，首次降息预期已经推迟到9月。

黄金在5月议息会议落地前，有望维持震荡态势。展望全年，虽然当前美债利率受到“再通胀”影响偏高，但是高债务与高利率难以长期并存，美国财政压力降低了美元信用，我们中长期看好黄金作为央行“去美元化”的配置价值。

未来一周重点关注的信号：（1）5月美联储议息会议；（2）美国非农就业；（3）美国PMI景气度。

人民币计价黄金与国际金价走势比较：

来源：Blooomberg，华安基金，2024/4/26

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