聚焦半年报行情私募多维度掘金

8月，2022年上市公司半年报将密集披露私募机构看好a股上市公司上半年业绩多家一线私募表示，将从预期不佳，行业持续高景气，个股相对高景气等角度挖掘掘金今年半年报中的结构性投资机会

上市公司业绩有望边际改善

数据显示，截至8月2日16时，两市已有近1800家公司发布了2022年半年报业绩预告据多家券商分析，目前a股上市公司的业绩预告总体符合预期

星空投资副总经理兼首席战略投资官雷表示，目前市场对上市公司二季度业绩下滑已形成一致预期，但二季度业绩低增速大概率对应的是a股上市公司整体的业绩底部伴随着下半年经济的持续复苏，上市公司的整体业绩将进一步小幅改善从目前已经披露的部分上市公司半年报和业绩预告来看，盈利企业相对集中在上游行业，即上游行业预喜率较高宏观数据显示，6月份以来，上下游及上游企业利润分配结构得到优化

方磊认为，在能源，大宗商品价格高位回落的情况下，上中下游的利润分配格局有望趋于平衡，不同行业上市公司的业绩改善情况仍需观察。

据悟空投资分析，伴随着5月后复工复产的稳步推进，预计今年上半年将看到a股上市公司的业绩见底下半年，伴随着稳增长政策的出台，预计a股上市公司业绩将大概率回归上行周期丰丸有房投资总监陈怡和指出:从环比来看，第三季度GDP增速可能明显高于第二季度，中国经济复苏趋势向好

优化现有职位。

对于今年的半年报，我们将重点关注潜在投资标的和现有投资组合的增速能否达到预期上海一家中型私募研究总监告诉中国证券报记者在半年报密集披露期，机构将在整体保持70%左右股票仓位的同时，根据业绩进一步优化现有仓位从目前私募机构的投资思路来看，预期差，行业持续高景气，个股相对高景气等关键词成为今年一线私募掘金半年报的关键线索

港资总经理陈龙以近期重点关注的一些周期性行业为例，表示火电行业在今年二季度业绩见底后有望迎来拐点，主要财务数据有可能在年中企稳此外，由于二季度钢价下降明显，造船业等用钢大户成本明显下降，今年上半年也可能出现业绩见底

陈怡和表示，丰丸朋友将主要从两个方面发掘结构性投资机会一是行业板块，其业绩可以延续确定性的高增长，二是预期明显较差的行业，尤其是房地产产业链中长期具有竞争力的公司

桃山投资基金经理陈元祥表示，将重点布局全球工业景气周期共振向上的行业，如电动汽车和新能源板块虽然二季度一些外部因素导致部分行业业绩增速不及预期，但这些行业的复苏势头非常强劲，我们整体看好

此外，方磊表示，有两条主线需要关注第一，高景气的行业投资者可以从半年报中观察行业的景气度，推断景气度的持续性，整体毛利和收入的变化趋势二是受外部环境影响较大的消费行业虽然相关行业的半年报业绩可能不尽如人意，但投资者更应该关注头部企业的相对景气度

关注结构性机会

值得注意的是，在近期a股市场结构性分化的背景下，近期表现活跃的部分热点行业仍是私募关注的重点。

陈元祥表示，汽车零部件，新能源相关配件，储能等行业的景气度有望继续成为a股半年报的主线机构将结合业绩，行业数据，标的公司经营数据的跟踪，加大汽车产业链，储能产业链的布局

陈龙表示，8月份，该机构将重点关注三个投资方向一是关注能源，大宗商品价格下跌带来的部分周期性行业的逆周期投资机会，二是需求仍快速增长的高景气行业机会，尤其是电动汽车产业链，三是一些关键财务数据在二季度有明显改善的基建，地产行业龙头公司

陈怡和认为，从综合基本面等因素来看，8月份a股维持区间震荡的概率较大在此背景下，机构将从业绩增长确定性和基本面预期不佳两个维度关注市场的结构性投资机会一方面，光伏，风电，新能源汽车，新材料等行业有望在陆续披露的半年报中呈现快速增长态势，以及未来一定的高增长潜力相关行业具有技术壁垒和规模优势的公司，在半年报市场可能具有较高的投资确定性另一方面，有明显差预期的行业，如金融，家居，家电等相关行业长期具有竞争力的公司也有望在8月半年报中获得投资机会