新能源反弹，重仓基金单月净值应声上涨逾20%，刘格菘、郑澄然、崔宸龙旗下

虽然今年以来新能源板块跌幅较大，但在刚刚过去的5月份，该板块出现了强劲反弹，相关重仓基金也一骑绝尘就连之前一枝独秀的油气QDII也只能屈居第二

截至5月31日，全市场仅有一只主动股票型基金净值涨幅超过20%，即朱庆恒和严共同管理的鹏华沪深交易所新兴，其5月份净值回报率为20.79%陆志明—广发中证全指数汽车管理的指数基金5月份也实现了20.03%的净值增长率中国长城智造，万家汽车新趋势，汇添富优选回报等多只重磅新能源产品净值涨幅均超过10%

广发中证全指汽车背后是华宝S&P油气，5月份净值回报19.59%虽然5月份的涨幅不及上述产品，但这只油气QDII今年以来的净值收益率为68.44%GDB道琼斯美国石油和诺安油气能源都是石油和天然气QDII，它们在5月份的净值增长率分别为18.63%和15.61%，年内净值增长率分别为64.62%和57.83%

5月份，在沪深主板指数涨幅均超过4%的情况下，不少明星基金经理的产品也经历了一次快速回春以刘歌玲为例他所管理的广发旗下YEATION，双引擎升级，创新升级持有的产品，近一个月净值分别达到17.69%，14.76%，14.50%郑成然管理的很多产品也是如此同期，和共同管理的鹏华新能源精选，世博和共同管理的南方新能源行业趋势，袁持有三年的中欧多元价值，崔管理的前海开源新经济净值5月份均回血超过14%

针对新能源板块的快速反弹，管理相关产品的明星基金经理表示，新能源板块由于过去涨幅比较大，又有一些交易筹码，下跌首当其冲，相应的，近期反弹也会比较强劲与此同时，新能源板块作为典型的增长板块，受近期加息的影响更大目前整个板块估值水平处于历史底部，同时行业基本面非常好，长期发展方向和空间大，确定性高，板块整体性价比非常好但要可持续，需要进一步跟踪行业基本面，同时关注各国贸易政策等风险因素，以及美联储下半年加息是否会在高通胀压力下超预期加速如果加速，全球股市可能面临更大的短期压力

重仓股新能源基金领涨。5月，不少明星基金经理的产品焕发青春

在刚刚过去的5月份，沪深主板指数涨幅均超过4%，不少之前大幅亏损的基金产品也出现了回血，尤其是重仓新能源主题的基金。

截至5月31日，全市场仅有一只主动股票型基金净值涨幅超过20%，即朱庆恒和严共同管理的鹏华沪深交易所新兴，其5月份净值回报率为20.79%在5月份之前，该产品今年已经下降了近40%在经历了5月份的反弹后，鹏华新兴成长在沪深港的年内跌幅已降至16.17%

到今年一季度末，该产品前十大重仓股多为新能源板块的公司，分别是:比亚迪，恩杰，振宇科技，亿晶光电，华友钴业，新力金融，德信交通，亿纬锂能，先锋智能，郭萱高科。

陆志明—广发中证全指数汽车管理的指数基金5月份也实现了20.03%的净值增长率其次是华宝S&P石油天然气公司，5月份的净回报率为19.59%虽然5月份的涨幅不及上述产品，但这只油气QDII今年以来的净值收益率为68.44%这个数据已经是今年以来其他基金品种无法企及的高度了

同为油气QDII的GDB道琼斯美国石油和诺安油气能源，5月份净值表现也较为出色，分别上涨18.63%和15.61%，均位居5月份全市场基金业绩榜前列像华宝S&P油气，今年以来给持有人带来的回报也是一枝独秀，分别达到64.62%和57.83%

值得一提的是，近一个月来，多只重仓的新能源产品净值涨幅超过10%，如阳光电源，通威股份，隆基绿色能源，天合光能等重仓的长城中国智造5月份净值回报率为19.56%，重仓天齐锂业，荣杰股份等的万家汽车新趋势5月份净值增长率为18.88%，重仓阳光电源，当代安培科技股份有限公司等

很多明星基金经理的产品也经历了快速年轻化以刘歌玲为例最近一个月持有YEATION三年的产品净值，双引擎升级，创新升级等在广发行业中，刘戈玲的管理水平一直高于大反弹这三款产品5月份的收益分别达到了17.69%，14.76%，14.50%这也进一步缩小了他们年内的损失

郑成然管理的很多产品也是如此广发制造，广发程响，广发新乡，广发兴城5月份的回报分别达到17.63%，16.83%，16.62%，16.22%到5月底，这四只产品的年内跌幅已降至16.22%，18.02%，10.49%和18.13%

同期，梁浩和张红军共同管理的鹏华新能源精选5月份净值回报为15.35%，世博和林雄共同管理的南方新能源行业趋势净值回报为15.23%，元管理中欧多值三年净持有回报14.76%，崔管理的前海开源新经济5月份净值也回血14.59%。

今年以来，市场受到诸多事件的影响，如俄乌冲突，美联储加息，上海疫情等新能源板块由于短期对供应链的实质性影响，在上一轮回调中幅度比较大目前上海疫情得到控制，复工复产正在快速进行市场对整个新能源汽车供应链的复苏有很强的信心，所以最近的反弹很快修复了之前的一些下跌前海开源基金经理崔小龙分析道

虽然不排除上述短期利空因素如果进一步发酵是否会造成短期回调，但在目前的位置，崔汉龙倾向于判断目前的市场具有极高的配置价值其中，新能源板块作为典型的增长板块，受近期加息的影响更大目前整个板块估值水平处于历史底部，同时行业基本面非常好，长期发展方向和空间大，确定性高，板块整体性价比非常好

在广发基金成长投资部基金经理郑成然看来，新能源板块由于部分交易筹码，下跌首当其冲，相应的，近期反弹也会比较强劲。

在鹏华的《沪深港新兴成长季报》中，朱庆恒和颜也指出，在美联储加息预期升温的情况下，高估值的成长企业已经承压，相关公司股票短期内大幅回调至较低位置在此背景下，二季度他们也更倾向于配置超跌成长行业的股票，更倾向于需求和基本面较好的新能源等行业

机遇和风险

我认为这轮反弹更多的是修复前期的恐慌情绪，所以未来的可持续性需要进一步跟踪行业基本面崔小龙直言

从目前的基本面情况来看，他倾向于认为行业未来大概率保持高速增长在其他意外利空因素的影响下，预计反弹的持续性会更好风险方面，在高通胀压力下，美联储下半年加息是否会比预期加快如果增速加快，全球股市将面临更大的短期压力

我们还处于能源革命的初级阶段，整个行业的发展空间巨大以上三个具体方向代表了整个行业发展过程中先进科技的发展方向崔小龙表示，光伏的本质更接近半导体，效率会伴随着装机量的增加而提高锂作为自然界最轻的金属，理论上具有最高的势能密度，未来技术想象空间巨大新能源运营商稳定的经营特点，持续的增长和高增长空间具有巨大的吸引力

郑成然更看好此轮新能源反弹核心因素是全球能源改革处于发展初期以欧洲为例，其新能源发展仍处于爆发式增长阶段下面的大国，包括中国和美国，都会参与到这个转变中来，在未来的某个时候，这个爆发式的增长就会出现，从而带动整个世界持续的高增长率

在新能源板块的大方向上，崔看好三个子板块:锂电池，光伏和新能源运营商其中，光伏是清洁能源的生产端，是生产端的代表技术，锂电池是储能端，也就是应用端的代表技术新能源运营商是一个长期稳定运营，稳步增长的行业，有很大的空间

在新能源板块细分领域，郑成然更看重光伏和弹簧理论一样，压缩弹性最好的弹簧韧性最强一方面，硅料价格的下降有望带来中下游制造业的强劲反弹，另一方面，世界各地对光伏的需求正在蓬勃发展不仅是欧洲，中国，美国，东南亚，南美等地区都比较看好光伏能源

电动汽车的增长方面，他认为这个板块相对更集中在欧洲和中国爆发，所以需求端的波动性和确定性需要再次观察如果需求边际减弱，之前上涨较多，那么电动汽车板块估值将承受一定压力

目前，颜也看好在新能源相关领域的投资机会她主要关注光伏和电动汽车相关行业的投资机会在她看来，去年底以来，板块整体调整的时间和空间都比较充足，尤其是空间上很多股票跌了将近一半，回调幅度很大