加强企业上市政策支持力度陕西为股权投资“指路”

为进一步推动省级上市储备企业上市，陕西省地方金融监管局最近几天发布《陕西省上市储备企业股权投资基金引导投资，跟随投资和接收划转指引》，公开征求陕西省上市储备企业股权投资基金合作机构。

根据《指引》，为吸引省外私募股权和创业投资机构投资落户陕西，加强对省级上市后备企业引入股权投资的政策支持，陕西省拟推动设立一系列上市后备企业股权投资基金根据消息显示，首只基金计划于近期投入运营

《指引》目标明确，精准，功能定位清晰，为陕西省上市后备企业股权融资带来重大利好建行北京分行副总经理王谢在接受《证券日报》记者采访时表示

陕西为股权投资指路

根据指引，储备基金以领投，跟投，转投的方式对上市储备企业和合作机构进行股权投资。

上市企业由陕西省地方金融监督管理局根据《陕西省上市后备企业管理和服务办法》的有关规定选择并发布合作机构由陕西资本市场服务中心和储备基金管理人根据《指引》相关规定共同选择并发布

牵头投资是指储备基金管理人牵头进行尽职调查，确定合理估值，进行业务谈判，完成投资决策，与合作机构共同投资。

跟进投资是指储备基金管理人在合作机构主导投资的前提下，通过共享其尽职调查报告，确认其估值价格，约定其业务谈判内容，约定其投资协议核心条款等方式，同步完成投资。

转让是指合作机构因其管理基金到期等自身原因需要转让被投资储备企业股权的，储备基金管理人可以通过管理的储备基金进行转让。

在王谢看来，《指南》是陕西股权投资生态圈的完善和规范通过引入特定的合作伙伴，带来的不仅是资本，还有先进的管理理念，不仅有领投和跟投，还有转投，这种投资机构灵活的退出安排，给整个股权投资生态圈带来了活力

业界建议进一步努力。

私募股权基金作为一种新型的金融产品供给，有利于促进创新资本的形成，在支持科技创新和发展直接融资方面正发挥着越来越重要的基础性和战略性作用万联证券投资顾问曲芳对《证券日报》记者表示，陕西股权投资基金最近几年来围绕地方优势产业取得了非常好的成绩去年109亿元股权融资中，半导体行业占49亿元，占总规模的45%与此同时，股票基金投资的IPO数量也在增加可是，陕西股权投资基金的总体规模仍然较小，不到全国的1%而且单个项目融资金额小，10亿元以上的融资单个项目更少

在曲芳看来，《指引》的出台不仅可以进一步推动优质企业在陕西上市，还可以促进股权投资基金在陕西的发展陕西是一个科技资源大省，科技企业众多，可以为私募基金带来大量的投资机会

在戊戌维新资产合伙人丁博士看来，陕西可以在支持股权投资方面迈出更大的步伐《指引》设定了30亿元的基金管理规模门槛一个地方应该有更好的投资活力既要注重引入头部投资机构，也要吸引更多优秀的中小投资机构

目前这方面做得好的地方，创新开放也比较强丁进一步表示，以深圳为例，注册PE/VC管理人2316人，数量仅次于北京，居全国第二，管理基金数量近7000只，资金规模1.52万亿元，居国内第三虽然取得了这么好的成绩，但深圳还是持续出台了一系列扶持政策比如2022年4月发布的创投新政，亮点很多，包括加大对创投行业的支持，增加落户奖励等，激励政策涵盖了创业投资行业‘筹集，投资，管理，退出’的全过程

王谢还提出两点建议:一是充分发挥具有银行业金融机构背景的创投企业的集团作战能力，督促其与集团母公司合作，为目标企业带来股份，债务，贷款等综合金融服务，二是在转板机制安排的基础上，适时借鉴上海等先进地区的经验，建立陕西区域体系私募基金交易市场，通过备付金制作指导+市场参与者积极参与+专业咨询服务介入的模式，为机构创造顺畅的退出通道。