“股王”贵州茅台上半年净赚298亿元同比大增逾20%

日前，贵州茅台2022年中报发布今年上半年，贵州茅台实现营收576.17亿元，同比增长17.38%，归母净利润297.94亿元，同比增长20.85%经计算，日均净利润为1.63亿元

在业内看来，贵州茅台上半年业绩稳定增长，符合预期，市场化改革明显提速下半年，伴随着基建项目陆续落地，需求不断释放，全年目标有望高质量完成

主要指标保持两位数增长。

贵州茅台在半年报中表示，上半年公司主要经济指标保持两位数增长，为完成全年目标任务奠定了坚实基础。

其中，茅台酒实现营收499.65亿元，系列白酒实现营收75.98亿元值得注意的是，公司通过我茅台数字营销平台实现不含税收入44.16亿元截至6月底，我茅台试运营仅三个月，正式上线仅一个多月经销商方面，截至报告期末，国内经销商2084家，国外经销商104家

报告期内，贵州茅台生产基酒4.25万吨，系列酒1.7万吨，基酒产量和质量保持稳定在营销方面，贵州茅台称迈上新台阶公司加快产品结构优化升级，开发推出虎年生肖茅台，国宝茅台，茅台1935，100ml飞天茅台等新产品产品销售势头向好，市场呈现蓬勃发展态势，我茅台数字营销平台正式上线，茅台冰淇淋研发成功

项目建设方面，公司表示，坛厂包装物流园，酱香型白酒习水同民坝项目一期已完成勘察设计招投标程序，3万吨酱香型白酒系列项目有序推进，在中国的15个葡萄酒仓库项目中，有7个已经完工，其余的计划在年底完工。

此前，贵州茅台一季度实现营业收入322.96亿元，同比增长18.43%，实现净利润172.45亿元，同比增长23.58%，超出公司此前预期以此计算，贵州茅台二季度实现营收253.21亿元，净利润125.49亿元，较一季度下滑约27%

此前，在贵州茅台传承人大会暨茅台酒经销商表彰会上，贵州茅台表示，上半年公司顺利实现时间过半，任务过半，为圆满完成全年目标任务打下坚实基础在2021年的股东大会上，贵州茅台还公布了全年的小目标——2022年总营收1259亿元，同比增长15%，比去年的增长目标高出4.5个百分点，增加164亿元

2020年上半年和2021年上半年，贵州茅台分别实现净利润226.02亿元和246.54亿元，同比分别增长13.29%和9.08%，增速继续放缓今年上半年归母净利润同比增长20.85%，积极信号释放明显

贵州茅台在2022年半年报中表示，白酒行业经过一段时间的深度结构调整，正面临新秩序重塑期，新格局形成期，新消费升级期三期叠加的行业发展新局面市场消费需求将更加集中和向优势产区，头部企业，优秀品牌倾斜，行业的马太效应将越来越明显

全年业绩有望高质量完成。

在业内人士看来，贵州茅台上半年业绩符合预期伴随着公司产品结构升级和渠道改革的实施，下半年业绩加速的确定性增强

中信证券在研报中表示，今年上半年，贵州茅台在新渠道，新产品的推动下，仍然实现了稳定增长其中茅台带动茅台酒量价齐升，二季度茅台1935弥补了受当地疫情影响较大的其他系列酒的销售缺口公司的运营是历史上最好的，产品布局完整，渠道结构创新，治理结构完善，改革方向坚定

上半年公司推出了一套系统的改革组合拳，改革红利已经初步释放，新品茅台1935继续以千元价位攻城略地，‘我茅台’渠道运行理想，增收盈利能力强，营销推出茅台冰淇淋和‘天妃100’小酒，降低门槛，成功实现客户引流，提高年轻客户和大众客户的触达，管理公司管理层战略目标明确，发展路线清晰，公司治理完善，聚焦茅台品牌，或进一步推动茅台改革中信证券表示

行业分析师蔡告诉记者，在贵州茅台目前的体量下，今年上半年可以保持20%的高增长一方面，公司针对高端细分市场和大众消费市场不断创新，满足了众多差异化的消费需求，各细分市场的新产品带来了放量式的业绩增长，另一方面，虽然目前我茅台整体销量不高，但代表了贵州茅台直销战略的深入发展，对提高贵州茅台的渠道控制能力有积极作用，一定程度上促进了利润的增长

除了‘我茅台’的推出，上半年，茅台新管理层的品牌瘦身和聚焦战略在一定程度上提升了茅台的品牌形象，保持了品牌的高端价值，为茅台的长远发展提供了很好的实践路径茅台的两大属性得到了进一步强化，无论是作为酒类消费品还是投资品同时，茅台在高端商务礼品和宴会市场也有着旺盛的需求，这些市场需求共同推动了茅台上半年业绩的增长蔡对说道

一位券商分析师告诉记者，贵州茅台在市场上不可或缺，不可替代，议价能力强，加上目前有限的产能和巨大的需求之间的不平衡，公司2022年的计划目标应该可以顺利完成，甚至有可能高质量的实现业绩目标。