国内宏观周报：钢厂亏损向原材料端传导

和平观点:

实体经济:本周全国新增确诊病例有所回升，工业开工率大多下降，产成品快速去库存，房地产低频指数小幅回升，猪肉批发价格掉头向下1)上周六至本周五(7月16日至7月22日)，广西，甘肃，广东等18个省市自治区共新增确诊病例912例，明显高于7月9日至7月15日17个省市自治区的新增病例460例2)开工率大多下行其中，黑色系相关唐山高炉开工率环比下降1.6个百分点，焦化企业开工率环比下降5.6个百分点汽车产业链相关半钢轮胎开工率环比下降0.2个百分点，全钢轮胎开工率环比下降3.7个百分点3)工业成品库存快速去污成品中，本周螺纹钢厂仓+社仓下降7.2%，本周电解铝库存下降6.1%

原料中，本周港口铁矿石库存环比增长1.3%，本周焦煤库存可用天数为12.0天，较上周缩短0.1天4)房地产高频指标低位小幅回升本周30个城市商品住宅日均销售面积环比上涨5.3%，上周百城土地供应面积和成交面积同比分别增长54.3%和8.1%上周百城土地溢价率提升至2.9%

但从绝对水平来看，本周商品房成交面积仍处于低位，为近三年同期水平的70.8%5)本周螺纹钢，铁矿石期货价格上涨明显，猪肉批发价掉头向下

黑色系商品期货方面，螺纹钢，铁矿石，焦炭，动力煤，焦煤期货价格环比分别上涨7.6%，5.6%，3.3%，1.4%，2.0%现货方面，本周螺纹钢现货价格上涨2.0%，铁矿石现货价格下跌5.3%，焦炭和焦煤现货价格分别下跌14.5%和11.8%本周农产品200指数批发价格环比上涨0.7%主要农产品中，蔬菜批发价格环比上涨2.6%，水果批发价格环比下降1.0%，鸡蛋批发价格环比上涨2.7%

猪肉批发价格环比下降1.9%，结束此前五周上涨态势，本周五为29.94元/公斤。

资本市场:本周货币市场资金面继续宽松，a股主要股指分化，国债收益率曲线走平，美元指数下行，人民币对美元汇率基本趋平货币市场上，本周五R007和R007分别收于1.48%和1.57%，较上周五分别下行7.8bp和2.0bp，资金面继续宽松债市方面，虽然本周市场稳增长预期降温，但由于当前长债利率处于历史低位，本周10年期国债收益率钝化积极反应，债券收益率曲线走平

股市方面，a股主要股指走势分化，中证500，上证综指涨幅居前，中小板指数，创业板指数跌幅相对较大外汇市场上，美元指数周五收于106.55，较上周五下跌1.32%本周欧洲央行加息50bp，超出市场预期美欧货币政策分歧收窄，令美元指数短期承压本周，在岸人民币兑美元小幅升值0.02%，离岸人民币兑美元持平

风险:稳增长不如预期强劲，国内疫情多点扩散，地缘政治冲突升级。