宁波银行002142：对公存贷款高速增长净息差环比改善

整体:2021 年归母净利润同比增长20.80% 2022Q1，宁波银行实现营收/归母净利润分别为152.63 亿/57.20亿，同比分别增长15.40%/20.80%营收中，利息净收入/手续费及佣金净收入/投资收益分别为94.94 亿/18.09 亿/35.91 亿，同比分别增长12.6%/0.9%/64.1%年化ROE 为16.63%，同比下降1.23 个百分点 资负匹配:对公存贷款高速增长，净息差环比改善报告期末，贷款和垫款余额达9299.14 亿，同比增长26.3%其中，公司贷款/个人贷款/票据贴现分别为5147.06 亿/3397.74 亿/754.34 亿，同比分别增长27.9%/18.7%/57.1% 存款余额达12986.69 亿，同比增长25.2%其中，公司存款/个人存款分别为10502.46 亿/2484.23 亿，同比分别增长29.9%/8.6% 净息差为2.24%，较上年末提升0.03 个百分点 质量:资产质量保持优异 报告期末，公司整体不良率为0.77%，与上年末持平拨备覆盖率524.78%，较上年末下降0.74 个百分点 投资建议 预计2022—2024 年归母净利润分别为233.84/279.76/338.81 亿元，同比增长19.64%/19.64%/21.11%，对应EPS 分别为3.54/4.24/5.13 元 维持 买入评级 风险提示 疫情对宏观经济冲击超出预期

中国银行研究院博士后郑晨阳对《中国经营报》表示，前三季度多家银行利润增长强劲的主要原因是货币政策回归常态，监管强调优化信贷结构，稳定信贷预期，银行业在绿色，科技，微微等部分领域增加信贷供给。而存贷款利率相对稳定，“以量取胜”则助力利润反弹。