步步高“数板”失败？

日前，BBK发布公告称，BBK集团以协议方式向湘潭投资有限公司转让8639万股上市公司股份，转让总价为5.18亿元同时将放弃其剩余全部2.16亿股上市公司股份对应的表决权

这意味着，首家民营连锁超市BBK即将易主——湘潭投资有限公司将拥有35%的投票权和10%的股权，并将成为BBK上市公司的控股股东受此消息影响，BBK 1月16日恢复涨停，但今日冲高回落，收盘跌逾3%投资者高呼的号牌市场似乎已经失灵

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民营超市第一股

说起和它的创始人王菲，几乎所有零售行业的人都知道。

公开资料显示，由王填于1995年创立，2008年在深交所上市被誉为民营超市第一股集团拥有超市，百货，便利店等不同业态的门店近700家，遍布湖南，江西，广西，四川等省市

但最近几年来，受疫情反复，消费疲软，竞争压力加剧，刚性成本上升，零售业新租赁标准实施，社区团购等冲击，BBK经营面临较大压力。

2021年，BBK营收降至133.61亿元，回到2014年的营收水平，归母净利润—1.84亿元，上市13年来首次亏损2022年亏损额将增加，预计全年亏损13—19.5亿元

事实上，BBK并不是零售业第一个亏损的，人人音乐，华联综合超市，利群股份，BBK，钟白集团，京客隆等公司也不例外。

例如，钟白集团正在通过换帅和关闭亏损商店来挣扎求生2022年下半年，关闭湖北5家亏损大卖场，三年内两次更换董事长

究其原因，显然与尚超产业在疫情等因素影响下的压力有关在整个行业不景气的情况下，关店止损是很多企业的常规操作据不完全统计，2022年，尚超行业至少有1138家门店宣布关闭

02

新主人是什么来历。

本次权益变动完成后，民营连锁超市第一股BBK的控制权将发生变化——湘潭投资将成为控股股东，湘潭SASAC将成为公司的实际控制人。

本次交易的交易对方湘潭投资有限公司属于地方政府产业投资平台，主要从事产业投资业务在投资者眼中，BBK即将被贴上国有资产的标签

从股权链条来看，湘潭SASAC是湘潭投资的第一大投资人和实际控制人，湖南省政府办公厅100%控股的湖南财信金融控股是第二大投资人。

换句话说，在这次权益变动后，除了湘潭国资，还有湖南省政府为BBK站台。

事实上，BBK推出国资的背景已经有了苗头，市场可能也早有预期早在去年年中，BBK就与国有资产有过接触

2022年6月，湖南项星集团和湖南麓谷发展集团分别与BBK签署协议，为其提供20亿元资金湖南项星集团是湖南省国有资本运营平台，湖南麓谷发展集团是长沙高新区直属的平台公司

仅一天后，BBK宣布了BBK集团的股东变更长沙高盛投资合伙企业新增持股17.88%，成为BBK集团第二大股东公司是湖南省国资委，长沙高新技术产业开发区管委会下属的平台公司

当时上述消息确实让市场兴奋了一段时间就连BBK董事长王天也表示:相信在上述集团的加持下，BBK一定能够顺利渡过难关，加快提升公司资产和业务运营效率，推动长期战略的实施

回过头来看，王当时还是太乐观了，上面的流动性支持只是治标不治本。

去年12月，BBK宣布从第四季度开始通过关停并转的方式，将超市业态彻底退出四川市场，大幅收缩江西市场，并关停湘桂低效门店。

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对公司有什么影响。

国有资产的进入预计将在资金和资源方面给予BBK支持，帮助BBK持续稳定地发展。

一方面，国有资产所有权有助于供应商重拾信心，供应链有望快速恢复正常，为公司持续健康发展奠定基础。

湘潭国资的进入有望在资金和资源方面给予BBK有效帮助，困扰上市公司的流动性问题有望得到妥善解决在优化财务状况，强化持续体验能力的同时，有助于公司把握行业回暖带来的增长机会

另一方面，国企的产业资源背景赋能上市公司，促进上市公司的战略发展，进一步提升其竞争优势和综合实力，提高其对社会公众股东的价值和投资回报。

本次交易完成后，将进一步优化BBK的公司治理结构，提高BBK的经营管理效率，促进BBK的持续稳定发展。

此外，伴随着近期消费复苏趋势的确立，BBK有望通过优化财务状况，加强国资迁入后的持续经营能力，更好地把握此轮行业复苏的机遇。

华通证券国际研报指出，扩大内需的政策支持，叠加疫情的放开，线下消费场景的逐步恢复，居民出行旅游的逐步回暖以及春节临近备货，送礼，旅游等消费需求的增加，商业零售业有望受益于消费回暖。

总的来说，BBK是有基础的，湖南的基础市场还是很大的此次引入国资，有利于借助国资背景进行改革，有望通过熟悉行业的人，利用消费回暖的机会，帮助BBK持续稳定发展